A promessa de ações é um acordo para usar partes de ações para fazer um empréstimo. O mutuário se compromete as ações, mas mantém a propriedade. O credor pode aproveitar as ações se a inadimplência sobre o empréstimo. As vantagens incluem o possível acesso não-tributados em dinheiro e as taxas de juros mais baixas. Duas desvantagens são efeitos adversos sobre acionistas e possíveis passivos fiscais envolvendo subsidiárias estrangeiras.
Vantagem: mais baixas taxas de juros
Um empréstimo garantido é aquele em que o mutuário se compromete garantias, tais como acções de ações. empréstimos garantidos são mais seguros do que os não garantidos, porque o credor tem algo de valor que ele pode usar para recuperar as perdas em um padrão de empréstimo. empréstimos garantidos são mais fáceis de obter e cobrar menos juros do que empréstimos garantidos. Se um mutuário tem um histórico de crédito ruim, penhor de estoque ou algum outro ativo pode ser a única maneira de obter um empréstimo.
Vantagem: acesso ao dinheiro
A liquidez é a capacidade de levantar dinheiro. Um acionista que precisa de dinheiro pode conseguir liquidez utilizando o estoque de duas maneiras diferentes. A primeira é a de vender as ações, mas isso pode criar uma obrigação tributária se um resultado de lucro. Além disso, o acionista perde qualquer receita de dividendos das ações, uma vez que são vendidos. A alternativa é a promessa das ações e receber recursos do empréstimo. Nenhuma venda ocorre, de modo nenhum passivo fiscal surge. Além disso, o mutuário continua a receber quaisquer dividendos sobre as ações.
Riscos Acionista: Desvantagem
Quando um mutuário que prometeu padrões banco em um empréstimo, o credor pode vender as ações. Se o penhor envolve um número substancial de ações, a venda pode deprimir o preço das ações e, portanto desvantagem outros acionistas. Se o mutuário inadimplente passa a ser um executivo da empresa emissora das ações, um padrão assume a aparência de uma venda de ações por um insider, que envia um sinal negativo para o mercado. Isso também pode deprimir o valor das ações.
Desvantagem: Consideradas Dividendos
Sob certas circunstâncias, uma promessa de ações pode criar uma responsabilidade fiscal para uma empresa americana com subsidiárias no exterior. Em 2013, Overseas Shipping Group comprometeu ações de suas subsidiárias no exterior, conhecidas como empresas estrangeiras controladas ou CFCs, como garantia para um empréstimo. Sob a Seção 956 do Código da Receita Federal, se o pai US promete dois terços ou mais das ações CFC e atende a determinados outros requisitos, os lucros auferidos pela CFC são tributáveis como renda, porque a seção 956 considerar a renda a ser um dividendos para a controladora. Normalmente, estes lucros não provocaria impostos dos EUA a menos que sejam repatriados para a empresa-mãe em os EUA envio Overseas contraiu um passivo de imposto de $ 463.000.000 por causa de seu dividendo considerado, um custo que os acionistas tiveram que suportar.
As vantagens e desvantagens de empréstimos e de capital