Regras de recompra de ações

Durante um único dia, o emitente pode comprar todas as ações de um único corretor ou comerciante. Cumprindo com a condição de compra maneira reduz a possibilidade de uma percepção de demanda generalizada dos títulos. No entanto, para executar as recompras, o corretor ou comerciante pode se envolver com outros corretores ou distribuidores se a própria empresa está ocupado ou não pode igualar os comércios, desde que o estado do emissor em seu cliente não muda.

Para as ações não solicitados (ou seja, ações compradas sem a iniciação do emitente), mais de um corretor ou comerciante pode ser usado. De acordo com a Securities and Exchange Commission, o caso de não solicitação deve ser feita com base nos fatos e circunstâncias de cada transação de compra.

Não emissores estão autorizados a fazer a troca de abertura sob a condição de tempo. Para as empresas cujas ações `volume médio diário negociado (ADTV) vale mais de US $ 1 milhão ou cujo valor float público é mais de US $ 150 milhões, eles podem trocar até os últimos 10 minutos antes do encerramento da sessão regular.

Companhias com ações inferior aos valores prescritos deve estar fora do mercado de 30 minutos antes do fecho. As diferentes restrições reconhecer que os títulos mais líquidos são menos suscetíveis à manipulação mesmo que ficar mais tempo no mercado.

Separadamente, a exclusão geral do direito dos emitentes de participar na abertura do mercado e de encerramento reflecte o entendimento comum de que, em tais ocasiões, a atividade do mercado é muitas vezes visto como um indicador significativo da direcção comercial.

Um emitente pode recomprar suas ações ordinárias a um preço que não é maior do que a oferta independente atual ou o último preço independente de operações, o que for maior. Anteriormente, a limitação de preços aplicada aos emissores variável dependendo de seus tipos de valores mobiliários, tais como o intercâmbio negociados, NASDAQ, etc.

As alterações à regra pela SEC em 2002 fez a condição de preço universal a todos os títulos. Sem essa limitação de preços, um emitente pode levar o mercado para um valor inflacionado por suas ações através do aumento das ofertas de recompra.

A seção do volume de negociação de lei relativo, o que limita a quantidade de ações de um emitente pode comprar em um único dia de negociação, foi simplificada após as mesmas alterações da SEC. Ele agora exige que o emitente simplesmente não pode comprar acções que excedam 25 por cento de quatro semanas ADTV do estoque.

Antes da mudança, as ações que uma empresa comprou de volta no bloco fora do mercado aberto em transações negociadas de forma privada com outros acionistas não foram incluídos em uma mesma limitação de 25 por cento. A razão para apoiar a exceção era que, se os acionistas vendedores tinha colocado um tal bloco de ações no mercado aberto, informações de TheFreeLibrary.com sugere, ele teria desequilibrado a oferta ea demanda do mercado, provocando uma descida do preço das ações. No entanto, duas outras preocupações do SEC anulou o efeito de bloco-venda.

Ao eliminar a exceção, a SEC alegou que as empresas haviam perseguido agressivamente compras em bloco para reforçar os rácios de suas ações no mercado, reduzindo o número de ações em circulação e a compra maciça tinha injustificadamente aumentou os preços de suas ações em muitos casos. Enquanto as compras de blocos são agora responsáveis ​​por volume de compra diária de um emitente, eles também são incluídos no cálculo ADTV.