Como calcular um preço de títulos

Uma ligação é um tipo de empréstimo. Quando você comprar um título a partir do seu emitente, seja uma entidade corporação ou governo, na verdade você está emprestando o dinheiro emissor que tem que pagar de volta com juros. Você também pode comprar e vender títulos já emitidos ao preço de mercado atual de um corretor. O rendimento do título é o retorno total - o reembolso do montante do empréstimo acrescido de pagamentos periódicos de juros - você receberá se você mantiver o vínculo até que ele amadurece. O aumento do preço de um título, menor o seu rendimento.

Convenções vínculo Preço

O preço de um vínculo multiplicado pelo fator de ligação - o valor no vencimento dividido por 100 - é igual à quantidade que você vai realmente pagar a fiança. Por exemplo, um vínculo com um preço de 100 e um fator de 10 vai custar US $ 1.000 para comprar, omitindo comissão. Um preço de 100 é chamado de par. A título de desconto vende por menos de par, enquanto que uma ligação superior vende acima do preço nominal. O preço de um vínculo pode ser expressa como um decimal ou uma fração. Por exemplo, a Tesouro EUA pode vender um título de 30 anos com um desconto por um preço de 98,375. negociantes de títulos geralmente citam os preços dos títulos em frações, como 1/32 de um dólar. O jogador de 30 anos preço de Obrigações do Tesouro será expresso como 98 6/32, o que é escrito como 98`06.

Preços um James Bond

O preço de uma ligação baseia-se nos seguintes parâmetros:

• C = pagamento de cupom, o montante dos juros periodicamente pago ao cotista. Bonds normalmente pagam juros trimestralmente, semestralmente ou anualmente.
• n = número de períodos de pagamento de cupões restante até o vínculo amadurece
• i = taxa exigida de juros por período. Isso não é necessariamente a taxa declarou interesse para o vínculo, mas sim a taxa de juros vigente exigido pelos compradores de títulos novos, semelhante
• M = valor de vencimento, também conhecido como o valor de face. Este é o princípio montante reembolsado pelo emissor do título na data de vencimento do título.

preço do título é figurado como o valor presente dos fluxos de caixa do título. Um título que paga um cupão fixo em intervalos iguais tem um preço determinado pela seguinte fórmula:

James Bond Preço = C / (1 + i) + C / (1 + i)² + ... + C / (1 + i) ⁿ + H / (1 + i) ⁿ

Preços um Bond em Excel

Exemplo

Suponha que você queira preço de um semiannual $ 1.000 de valor nominal dos títulos de 10 anos que paga juros semestralmente a uma taxa anual de 4 por cento. A taxa de juros declarada por período é de 2 por cento, porque há dois períodos por ano. No entanto, o prevalecente taxa de juro é de 6 por cento ao ano, ou 3 por cento por período. Cada pagamento de juros é ((4% / 2) x US $ 1.000) ou US $ 20. O número de períodos restantes são (2 / ano) x (10 anos), ou 20. Digite Rate = .03, Pmt = 20, Nper = 20 e Fv de 1.000. Excel calcula o PV quanto $ 851,23. O fator de títulos é o valor de face de $ 1.000 dividido por US $ 100, ou 10. Divida o PV pelo factor de ligação para obter o preço do título, 85,123.