Como calcular duração efectiva

Duração pode ajudar a avaliar qualquer vínculo`s price sensitivity to interest rate changes.

Wall Street especialista vínculo Michael Brandes, em seu livro "Guia nu para Bonds," define como duração "a mudança percentual no preço de um título dado a cada aumento de 1 por cento ou queda nas taxas de juros." Uma ligação com a duração de 6,5 anos iria subir ou cair em cerca de 6,5 por cento, enquanto um bônus de 30 anos, com uma duração de 13 anos iria subir ou cair em cerca de 13 por cento para cada variação de 1 por cento nas taxas. duração efectiva é usado com títulos resgatáveis, que dão aos emitentes o direito de resgatar ("ligar") os seus títulos antes do vencimento. Para títulos em linha reta ou comuns, utilize Macaulay do ou fórmulas duração modificada.

Coisas que você precisa

  • software de gestão financeira
  • calculadora financeira

Calculando duração efectiva de uma ligação simples

  • Obter preço atual do título de seu corretor ou a partir do Yahoo! Finance Bonds Center (consulte Recursos).

  • Calcule opção de spread ajustado do título (OEA) com uma calculadora OEA livre disponível na web ou manualmente, se você é um génio da matemática.

  • Tome a curva de rendimentos do Tesouro e transferi-lo por um hipotético aumento na taxa de juros para gerar uma nova trajetória da taxa de juros. F ind a curva atual de rendimento do Tesouro na Bloomberg, Yahoo! Finanças e outros sites financeiros.

  • Calcular um presente PVup valor para o fluxo de caixa da Bond sob o cenário de nova taxa de juros, utilizando a OEA derivado na Etapa 2.

  • Repita o exercício curva de rendimentos do Tesouro, mas desta vez desloca a curva para baixo pela mesma quantidade que no Passo 3.



  • Calcular um presente PVdown valor para o fluxo de caixa da Bond sob este cenário de juros, novamente usando a OEA derivada.

  • Tapar os valores encontrados para a seguinte fórmula para calcular a duração efectiva indicado no ano: Deficientes = - [(PVup - PVdown) / 2 x Delta "Eu" x P], onde a Delta "Eu" é a mudança hipotética na taxa de juros e P é o preço da ligação.

Calculando média ponderada duração efectiva de uma Carteira

  • Calcule a duração efectiva para cada título na carteira.

  • Encontrar o peso carteira de cada vínculo na carteira. Exemplo: Bond A por US $ 100.000 dividido pelo total de R $ 1.000.000 da carteira dá-lhe um peso de 0,10

  • Multiplique o peso da carteira de cada ligação pela sua duração efectiva.

  • Some os resultados da Etapa 3 para chegar à duração média ponderada da carteira.

dicas & avisos

  • Menores resultados de duração em menos volatilidade dos preços de títulos. Gerenciar a exposição do seu portfólio às alterações das taxas de juro esperadas por qualquer alongamento ou encurtamento sua duração média ponderada. Alongá-lo quando você espera que as taxas de juro a cair (aumento de preços dos títulos) para maximizar gains- reduzi-lo se as taxas vão subir (o preço das obrigações redução) para minimizar as perdas.
  • Automatizar duração, OAS e cálculos de valor presente para títulos individuais ou carteiras inteiras usando calculadoras de títulos incorporados no software de gestão financeira ou no Microsoft Excel. Se você tem uma conta de corretagem, use o seu ferramentas on-line ou magra da corretora em seu corretor para fornecer estatísticas sobre a duração.
  • Duração, embora seja útil, é uma ferramenta imperfeita. O preço de um título é dependente de muitas variáveis ​​para além do cálculo duração. Procure o conselho de investimento profissional de confiança para abordagens mais altamente refinado para investir e gerir títulos.
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