Vantagens e desvantagens do uso de títulos de curto prazo

Quando os governos e corporações emprestar dinheiro, eles são capazes de cobrir as suas obrigações de curto prazo. Isto lhes permite liberar recursos para investir em projetos de longo prazo. Por exemplo, uma cadeia de hotéis pode usar papel de curto prazo para cobrir algumas das suas despesas de funcionamento, tais como os salários dos funcionários, eliminando a necessidade de armazenar grandes reservas de dinheiro em caso orçado vendas não se concretizem. Ele pode usar essas reservas para desenvolver novas unidades hoteleiras, por exemplo.

Para os compradores de títulos de curto prazo, este instrumento financeiro representa uma boa oportunidade de investimento. Por exemplo, se um fundo de pensão espera ter US $ 100 milhões em reservas de caixa disponíveis gratuitamente que não vai precisar para os próximos três meses, ele pode colocar esse dinheiro em títulos de curto prazo. Se a taxa de juros é de 4 por cento, o fundo vai ganhar 1 por cento em três meses, ou $ 100.000.000 x 0,01 = $ 1 milhão. Se o papel de curto prazo não estava disponível, o retorno seria zero.

No entanto, algumas empresas podem vir a confiar demais em títulos de curto prazo. O problema de títulos de curto prazo é que ele precisa de ser reembolsado em breve, colocando, assim, a pressão sobre a empresa, especialmente se a sua situação financeira se deteriora. Se uma empresa utiliza títulos de curto prazo para cobrir muito de suas despesas operacionais, pode sofrer se os mercados de crédito pânico, como depois do colapso do Lehman Brothers, um banco de investimento, em 2008.

risco de contraparte pode ser definido como o risco de que uma empresa vai deixar de honrar suas obrigações. Neste caso, refere-se à probabilidade de uma empresa inadimplente no papel de curto prazo, emitidas. O risco é tipicamente pequeno, mas real.