A taxa de câmbio denota o valor de uma moeda em relação a outra. A maioria das cotações cambiais são em relação ao dólar EUA. Sob um sistema de taxa de câmbio fixa, como na China, o governo determina a desvalorização e valorização de sua moeda. Em um sistema de taxa de câmbio flutuante, como nos Estados Unidos, as forças de mercado determinar a depreciação da moeda ou apreciação. Desvalorização ou depreciação significa um declínio no valor da moeda, o que afeta títulos, ações, fundos mútuos e outros investimentos.
Títulos
O Federal Reserve Joseph E. Gagnon disse que a depreciação da taxa de câmbio pode empurrar para cima a inflação doméstica através de preços mais altos de importação. Os investidores exigiriam retornos mais elevados para compensar a inflação e seria de esperar que o Fed elevar os juros para combater a inflação, o que aumentaria as taxas de juros ainda mais. Dada a relação inversa entre os preços dos títulos e taxas de juros, um acidente de moeda, o que é uma queda rápida da moeda, também poderia levar a um colapso do mercado de títulos.
estoques
Um dólar forte pode realmente prejudicar a linha de fundo das empresas norte-americanas ao traduzir de renda estrangeiro, de acordo com a consultora moeda Bryan rico. Por outro lado, a depreciação ou desvalorização do dólar aumenta a taxa de câmbio em moeda estrangeira vendas expressos e lucros. Um dólar baixo poderia realmente ajudar os exportadores, tais como empresas de fabricação, porque os produtos norte-americanos se tornaria mais preço competitivo nos mercados internacionais. Isto poderia aumentar os lucros e, potencialmente, os preços das ações. No entanto, como Gagnon sugere, os preços de importação também aumentam, levando a inflação. Em um artigo no site da Universidade Elon, autor Desislava Dimitrova cita pesquisa peer-reviewed afirmar que a desvalorização da moeda leva a quedas de preços de ações no curto prazo precisamente por causa de uma possível inflação, que normalmente é um negativo para os lucros corporativos e os preços das ações.
Fundos mútuos
O Royal Bank of Canada website Global Asset Management descreve o impacto da depreciação cambial e desvalorização sobre os fundos de investimento canadense que prendem EUA e outras ações de empresas estrangeiras. No entanto, o conceito se aplica igualmente, para US fundos de investimento detentores de ações europeias ou de fundos de investimento europeus que possuem ações japonesas. Por exemplo, se o dólar canadense ou o euro estava a cair, o valor dos investimentos canadenses e europeus detidos por fundos de investimento dos EUA cairia. No entanto, o impacto de moedas é mínima a longo prazo.
Considerações: Cobertura
Hedging protege as receitas e os lucros das flutuações cambiais. Rica sugere que a maioria das empresas subestimam o impacto das moedas e da importância de ter um programa de hedge no lugar. As pequenas empresas muitas vezes não têm os conhecimentos necessários para implementar um programa de hedge, e alguns não acreditam que a cobertura vale a pena o esforço. Estados ricos que cerca de um quarto das grandes empresas com exposição a moedas estrangeiras não têm qualquer programa de hedge de todo.
O que é depreciação do peso?
Como as taxas de câmbio afetam o mercado de ações?