Uma das obrigações das empresas pode negociar tanto com um prémio ou desconto a valor de face do título como as alterações na taxa de juros de mercado. Quando a taxa de juros de mercado é inferior a taxa de cupão da obrigação corporativa, o vínculo vai vender em um prêmio. Quando a taxa de juros de mercado é maior do que a taxa de cupão, o vínculo vai vender com um desconto. Além disso, o valor de um título corporativo também muda como o termo do vínculo encurta para a maturidade, a menos que a taxa de juro de mercado é igual à taxa de cupão e a ligação está a vender ao par.
Reunir informações de títulos corporativos. Para calcular o valor de um título corporativo, os seguintes dados devem ser conhecidos: taxa de cupão, valor de face eo prazo de títulos, ou praticamente anos de maturidade. Suponha que o vínculo corporativo tem uma taxa de cupão de 5 por cento e um valor nominal de US $ 1.000. Também assumem que a ligação paga juros uma vez por ano e, portanto, o pagamento anual de cupão é de R $ 1.000 X 5 por cento = $ 50. Por último, o título é uma obrigação empresarial de 10 anos e tem dois anos antes do vencimento.
Determinar a taxa de juros de mercado. Fatores que afetam a taxa de juro de mercado incluem expectativa de inflação, avaliação de títulos, a liquidez negociação de títulos e vencimento do título, de acordo com o livro de 2005 "Gestão financeira" por Eugene Brigham and Michael Ehrhardt. Suponha que o das obrigações das empresas tem um rating AAA e comercialização no vínculo é considerado líquido, especialmente tendo em conta que a ligação tem apenas dois anos antes do vencimento. Outras assumir que a inflação futura está em ascensão. Uma vez que um aumento da inflação tem menos impacto sobre títulos de curto prazo, os investidores provavelmente vai exigir menor aumento de rendimento na ligação de dois anos até à maturidade. Portanto, todos os factores tidos em conta, o vínculo corporativo tem uma taxa de juros de mercado presumido de 4 por cento.
Aplicar vínculo fórmula de avaliação. O valor do título corporativo é a soma do valor futuro da ligação, os pagamentos de juros anuais e o principal vínculo devolvido na data de vencimento, descontados à taxa de juros de mercado. O valor do título incorporado é calculada como 50 / (1 + 4 por cento) + (50 + 1000) / (1 + 4 por cento) (1 + 4 por cento) = 50 / 1,04 + 1,050 / 1,04 X 1,04 = 48,08 + 970,78 = $ 1,018.86. Portanto, uma obrigação de empresa de US $ 1.000 em valor nominal e taxa de cupão de 5 por cento com dois anos para a maturidade tem um valor de $ 1,018.86 mercado quando a taxa de juros de mercado é de 4 por cento.
dicas & avisos
- Use uma calculadora financeira com funções de valor presente e valor futuro para realizar a avaliação de vários anos. Menor risco de incumprimento das empresas e risco de liquidez exigem menor rendimento de investidores e, assim, impor menor taxa de juros sobre o vínculo corporativo.
- Se o mercado espera que a inflação a cair, os investidores gostariam de comprar títulos de longo prazo em oposição às de curto prazo. obrigações de empresas como a que, neste caso, com apenas dois anos antes da maturidade pode ter que oferecer um maior rendimento para atrair investidores e que pode causar uma queda no preço.
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