pagamentos de juros efectuados por uma empresa são dedutíveis. Consequentemente, uma empresa pode reduzir sua carga tributária, aumentando a sua dívida. Isto é conhecido como o benefício fiscal da dívida. Enquanto acadêmicos concordam que isso pode aumentar o valor de uma empresa, não há desacordo sobre o seu valor exato.
Calcular o valor da dívida
Assumindo que não há efeitos adversos de dívida, não há consequências fiscais pessoais e uma única taxa de imposto sobre as sociedades, é fácil calcular o valor de um benefício fiscal da dívida. Nesta situação hipotética, você pode usar a fórmula L &# 1- = U + TD, onde L é o valor da empresa alavancada mercado, U é o valor da empresa desalavancado mercado, t é o imposto sobre o valor de um dólar da dívida e D é o valor de mercado da dívida. Por exemplo, se o valor da empresa desalavancado mercado é de US $ 100.000, cada dólar de dívida tem um imposto sobre o valor de US $ 0,15 eo valor de mercado da dívida é de R $ 20.000, o valor da empresa alavancada mercado seria de R $ 103.000. Infelizmente, o mundo real é muito mais complicado e não há consenso sobre a melhor forma de o valor de um benefício fiscal da dívida. Os pesquisadores normalmente valorizá-lo entre 5 e 10 por cento da dívida corporativa. Para uma empresa com US $ 50.000 em dívida, isto colocaria o valor do benefício fiscal da dívida entre US $ 2.500 e US $ 5.000.
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