Por que é mais difícil de determinar o valor de uma ação comum do que uma ligação?

Obrigações são emitidas com um valor facial - um valor contratual de ser reembolsado no vencimento. Se um investidor compra um título e prende-lo à maturidade, ele sabe exatamente quanto dinheiro ele irá recolher em juros e quanto ele acabará por voltar. Os valores de títulos estão ligados ao valor de face e o montante dos juros anual e são, portanto, mais fácil de calcular.

As coisas ficam mais complicadas com bônus quando uma empresa começa a ter problemas financeiros. Se houver um risco real de falência, ou se uma empresa declarou falência, os obrigacionistas não são susceptíveis de receber de volta o valor nominal total das suas explorações. A questão torna-se: quanto eles podem esperar para começar? Os investidores que podem estimar com precisão a quantidade que pode obter para um vínculo afligido pode ganhar dinheiro comprando o vínculo abaixo desse valor e quer revendê-lo por um preço maior ou recolher sobre ele através de um processo de falência.

Os estoques são títulos perpétuos, sem valor nominal que os investidores podem usar como base para seus cálculos. Da avaliação é baseada em múltiplas variáveis, tais como ganhos atuais e futuros e dividendos, relação preço-lucro, e as perspectivas de negócios da empresa e condição financeira. fatores externos, como condições econômicas e de mercado, desenvolvimentos políticos e sentimento dos investidores também podem afetar o preço atual e futuro. Mesmo que as estimativas sejam precisas, é quase impossível de combinar todas essas variáveis ​​em uma fórmula de avaliação viável para obter uma previsão exata. Dependendo de suas opiniões e pontos de vista, os investidores utilizarem diferentes estimativas e múltiplos e chegar a valores diferentes.

obrigações convertíveis podem ser convertidas em ações ordinárias, sob certas condições. Um investidor deve usar tanto a informação do estoque subjacente de ligação e determinar o valor de uma obrigação convertível. Se após a conversão de um investidor está a realizar um ganho de capital, o vínculo será avaliado com base no valor do activo subjacente no conversion- se não, ele será avaliado como uma ligação regular.