Os efeitos da inflação sobre avaliação de investimentos

Os fluxos de caixa determinar criticamente a viabilidade de um investimento proposto. Como um investidor, você quer saber a taxa média de retorno, chamada ARR, do seu investimento. Inicialmente, você pode encontrar o ARR, comparando os fluxos de caixa anuais com o custo inicial do seu investimento. Em uma análise, por exemplo, você concluir que ao longo de sete anos, a ARR é igual a 9 por cento. No entanto, o método ARR não leva em conta a inflação. Se a inflação é igual a 10 por cento ao ano, o valor real do dinheiro que usou para fazer seus declínios de investimento inicial em 50 por cento ao longo de 10 anos, reduzindo os fluxos de caixa futuros em conformidade. O valor do dinheiro recebido em momentos futuros declina em proporção com a inflação. O método ARR não conta para isso. Você vai obter resultados mais realistas, utilizando um método de avaliação que incorpora a taxa de inflação na decisão.

A avaliação do valor presente líquido de um investimento leva em conta a taxa de inflação e dá-lhe a taxa de retorno real sobre o seu dinheiro. Se a taxa de inflação, por exemplo, é igual a 5 por cento, então o fator de desconto por um ano é igual a 0,952 por cento, e os descontos sucessivos para os anos dois a cinco igual 0,907, 0,864, 0,823 e 0,784. Para encontrar a taxa real de retorno de contabilizar a inflação, multiplique a taxa de retorno nominal a percentagem de desconto para cada ano. Se a ARR é igual a 7 por cento, as taxas de retorno reais diminuir ao longo destes cinco anos para 6,7, 6,4, 6,0, 5,8 e 5,5. Note-se que pelo quinto ano a taxa de retorno real caiu quase à taxa de inflação.

A inflação tem efeitos imprevisíveis sobre a demanda do consumidor. Se uma empresa tenta combater uma taxa de inflação anual de 15 por cento, com aumentos anuais de preço de 15 por cento, a demanda do produto pode cair vertiginosamente. Se uma empresa tenta atenuar esse, aumentando os preços por menos do que a taxa de inflação, os lucros vão cair. A inflação também vai afetar financiamento. Em geral, como a inflação sobe o custo de capital sobe com ele. Em geral, uma empresa deve ou reter mais de seus ganhos para comprar ativos ou devem reter lucros para pagar o custo mais elevado de financiar esses ativos. A avaliação de investimento deve levar em conta esses efeitos inflacionários negativos.

A incerteza inflacionária faz avaliações dos investimentos difícil. Novos métodos de avaliação incorporar esta incerteza para uma avaliação e, em vez de propor os fluxos de caixa futuros específicos, realiza análises de risco dos dados, em seguida, descreve uma série de resultados, atribuindo a cada probabilidade de um risco. Isto dá aos investidores uma visão mais realista, pois quantifica a incerteza inerente ao investimento.