O efeito da inflação sobre o orçamento de capital

A preparação de um orçamento de capital dá aos usuários de negócios uma estimativa das taxas potenciais de retorno dos investimentos que fazem em ativos de longo prazo. Execução de análise financeira fornece justificação para um projeto de negócio ou aquisição com uma exigência de investimento de alta do dólar. Se a empresa poderia ganhar mais valorização do seu capital por investir em ações ou outros instrumentos financeiros, em vez de assumir um projeto de capital, seria provavelmente optar por fazê-lo.

A inflação afeta o orçamento de capital de forma significativa. Torna-se uma parte da taxa de retorno do mercado, e os orçamentos de capital revelar o verdadeiro custo do projeto ao usar a taxa real de retorno, ao invés de a taxa de mercado. Cálculo da taxa de retorno real começa com a taxa de mercado de retorno, em seguida, subtraindo a inflação. Isso às vezes é indicado como o seu inverso, o custo real do capital.

A inflação afeta o orçamento de capital analisa desde o custo de capital do mercado não é totalmente representativa do custo real dos fundos de financiamento. No entanto, a realização da análise de uma forma que compensa a inflação remove o seu impacto a partir dos resultados do orçamento de capital.

impactos da inflação pode ser removido de uma análise de orçamento de capital através do cálculo da taxa de retorno real e usá-lo nos cálculos de fluxo de caixa de orçamento de capital. Ao formular um cenário de orçamento de capital com a taxa real de retorno, a resposta foi ajustado para a inflação. Por outro lado, se a taxa de retorno não é ajustado, os fluxos de caixa pode ser ajustado para a inflação para coincidir com a inflação que é "construídas em" com a taxa de retorno do mercado. Em qualquer cenário, é importante certificar-se os fluxos de caixa e taxas de retorno estão na mesma base, com ou sem inflação.

A inflação pode ser um problema especialmente difícil para as empresas nos países em desenvolvimento, uma vez que em alguns países, pode ser superior a 100 por cento ao ano. Como a taxa de aumento da inflação, os investidores exigem uma taxa real de retorno maior para compensar, o que torna muitos projetos muito caros.

A inflação afeta o resultado do orçamento de capital de outras maneiras além da taxa de retorno. Geralmente, a inflação aumenta os custos de bens e serviços, incluindo materiais de construção, equipamentos e mão de obra. Esses aumentos de custos pode tornar certos projectos inviáveis ​​com base nos resultados da análise de orçamento de capital.