Para entender dívida sênior e subordinada, é importante para compreender o papel da dívida no mercado de capitais e como os investidores em títulos analisar, comercializar e vender investimentos em dívida. No mundo dos investimentos e negócios, a dívida vem sob a forma de títulos. Quando uma empresa ou órgão do governo precisa pedir dinheiro emprestado, pode fazê-lo através da emissão de títulos. Quando uma entidade de negócios ou de governo toma dinheiro emprestado de investidores pela emissão de títulos, é responsável por pagar o empréstimo através de pagamentos de juros regulares eo reembolso do capital na programação. Às vezes, porém, essas entidades entrar em apuros e não pode fazer os pagamentos.
vs. Senior Subordinada
Quando a empresa, agência governamental ou entidade que emitiu o vínculo se mete em problemas, a emissão de dívida sénior vs. dívida subordinada se torna importante. Geralmente, quando uma empresa ou agência do governo não pode pagar seus obrigacionistas, o padrão e pode ir à falência. funcionários judiciais, em seguida, dirigir os ativos da empresa para pagar os credores em uma ordem específica. dívidas seniores ser pago detentores de dívida subordinada de primeira são pagos com o que sobra.
Secured versus dívida não garantida
Geralmente, a dívida sênior é também dívida garantida, enquanto a dívida subordinada a dívida não garantida. Ou seja, a dívida não foi garantido através do penhor de qualquer tipo de garantia específico. dívida não garantida é emitido apenas no bom nome do mutuário e fé que os fluxos de caixa futuros serão suficientes para pagar os detentores de obrigações. Por lei, as empresas devem pagar os detentores de bônus antes de emitir um dividendo aos acionistas.
Risco e Remuneração
Porque dívida subordinada cai abaixo de dívida sênior na ordem de prioridade em caso de incumprimento, os títulos emitidos como dívida subordinada geralmente têm taxas de juros mais altas do que as questões seniores. Note-se que o termo "Senior" não se refere à ordem cronológica de issuance- só para sua condição de superior na ordem de falência de prioridade do que a dívida subordinada.
Aplicação
Muitas vezes, os bancos de investimento vão comprar grandes blocos de pools de hipoteca, contas de cartão de crédito a receber ou outra forma de dívida. Estes são chamados "Asset-backed" valores mobiliários. Eles, então, acabar com a dívida em "tranches," alguns dos quais irão receber classificações mais elevadas, de outros que irão receber classificações mais baixas. Se existem padrões na piscina, eles será atribuído pela primeira vez aos tranches de classificação inferior. Eles, então, vender peças da piscina em várias tranches aos investidores. Aqueles que procuram um lugar seguro para ganhar retornos modestos vai comprar as tranches de maior classificação. Aqueles que desejam ganhar uma maior taxa de juros e que estão mais dispostos a aceitar o risco pode escolher as tranches de classificação inferior.
Definição do mercado de capitais de dívida
Rácio da dívida remunerada
O que são subordinados notas promissórias conversíveis?