Risco livre estratégias de opção

Nesta estratégia, o proprietário de ações escreve uma opção chamada out-of-the-money contra essas ações. Por exemplo, se um comerciante possui 100 ações da XYZ Corp com a cotação atual de US $ 50, ele poderia vender um contrato de chamada com um preço de exercício de US $ 55. O prémio ele recolhe é uma função de quanto tempo até que a opção expira. Neste exemplo, vamos dizer que ele recolhe $ 200. O comerciante pode manter os US $ 200 não importa o que, posteriormente, ocorre, mas se os preços subirem acima de US $ 55, o comprador chamada irá exercer a opção e receber 100 ações do vendedor de XYZ Corp em US $ 55 por ação. O vendedor tem risco de perda de suas ações em troca do prémio de US $ 200, e tem renuncia quaisquer ganhos no estoque acima do preço de exercício de US $ 55.

Se um comerciante quer comprar ações de uma empresa por menos do que o preço de mercado atual, ele pode escrever uma opção de venda a um preço de exercício mais baixo. No nosso exemplo, o comerciante iria escrever um $ 45 put por US $ 200. Se o preço das ações XYZ Corp mercado cair abaixo de US $ 45, o proprietário put irá exercer a opção eo escritor put será atribuído pelas 100 ações. O preço de compra efectivo para o escritor de venda é $ 4.500 (preço de exercício) menos US $ 200 (o prémio), ou US $ 4.300. O escritor put pegou as ações por US $ 700 a menos do que o preço de mercado original. Claro, os preços das ações pode continuar a cair, sujeitando o escritor put aos riscos normais de ações dadas.

Um straddle é a compra simultânea ou venda de uma opção de venda e uma chamada com o mesmo preço de exercício e data de validade. Um longo straddle é quando ambas as opções são comprados - o comprador espera que o preço do activo subjacente se move mais do que os prémios combinados da venda e compra. Um curto straddle é a venda de uma opção de venda e atendimento na esperança de que as acções subjacentes será ao preço de exercício no vencimento opção. A longa escarranche reduziu o risco de uma perda total de ambos os prémios para o preço de exercício sozinho- qualquer outro preço de validade irá resultar em algum fluxo de caixa. O preço desta diminuição do risco é que o fluxo de caixa deve ser maior do que os dois prémios, a fim de registrar um lucro.

A propagação é a compra e venda simultânea de opções diferentes para o mesmo estoque subjacente. Por exemplo, um comerciante poderia comprar a opção de compra $ 55-strike on XYZ Corp por US $ 200 e vender a US $ 60 greve por US $ 50. Com efeito, o comprador tem reduzido seu risco de preço de US $ 50 (uma redução de 25 por cento), em troca de abrir mão de qualquer apreciação de preço acima do exercício de $ 60. Se a opção expira abaixo de US $ 55, o comerciante propagação perdeu US $ 150 em vez de US $ 200 - um decréscimo de dinheiro em risco.