Como a taxa de juros afeta a inflação

As duas medidas mais amplamente citados da inflação são o Índice de Preços ao Consumidor e do Índice de Preços ao Produtor. O IPC mede a evolução dos preços pagos pelos consumidores urbanos para uma cesta de bens e serviços. O PPI mede a evolução dos preços de venda recebidos pelos produtores nacionais de bens e serviços. Um declínio nas taxas de juros estimula o crescimento económico, mas muito crescimento pode levar à inflação. Como as cartas na seção Recursos show, taxas de juros e inflação estão diretamente correlacionados: O gráfico Crestmont Research, por exemplo, mostra as taxas do Tesouro EUA e da inflação que se deslocam em sincronia, pelo menos desde o início dos anos 1960.

as taxas de juros em queda reduzir os custos dos empréstimos, tornando mais fácil para as empresas a tomar decisões de investimento. A queda dos cartões de crédito e hipotecas taxas de permitir que as pessoas refinanciar suas casas, comércio em seus carros antigos por modelos mais novos e fazer planos de viagem e outros gastos. Aumentou o otimismo econômico faz com que as instituições financeiras menos avessos ao risco e mais dispostos a emprestar, o que também leva ao crescimento econômico. O aumento dos preços das ações resultar no efeito riqueza - as pessoas se sentem mais rico quando sua carteira de investimento aumenta de valor e tendem a gastar mais. Empresas acelerar a produção para atender o aumento da demanda por bens e serviços. Em algum momento, no entanto, a demanda supera a oferta, o que leva a pressões de preços e salários - a inflação.

A inflação não é um resultado automático de taxas de juro baixas. Como os gráficos mostram, baixas taxas de juros pode existir por vários anos antes que a inflação começa a aparecer. Através de grande parte da década de 1990 e no início dos anos 2000, por exemplo, os Estados Unidos desfrutaram de um período de tanto o crescimento econômico e inflação baixa. Os custos de empréstimos subir em um período de subida das taxas de juro, tornando-o mais caro para as empresas a investir em novas fábricas e equipamentos. O aumento das taxas de cartão de crédito, hipotecas e empréstimos significa que as pessoas têm menos renda disponível. Eles gastam menos e as empresas demitir trabalhadores, o que reduz ainda mais a demanda. actividade económica diminuiu reduz a pressão sobre os salários e preços, o que significa uma inflação mais baixa. O Fed pode, então, manter as taxas estável e permitir que a economia se estabilizar, mas se a economia se esforça, o Fed pode reduzir as taxas para estimular o crescimento econômico.

A política monetária leva tempo para trabalhar através da economia. Por exemplo, após a crise financeira de 2008, o Fed reduziu a taxa de fundos federais para quase zero e manteve-o lá até meados de 2011. No entanto, a economia EUA não mostraram sinais de recuperação trabalho sustentado até o início de 2011. Portanto, o Fed deve antecipar os efeitos da sua política de antecedência e agir antes que os custos para reverter as pressões inflacionárias se tornam demasiado elevados.