Os preços dos títulos: vs. Anual pagamentos semestrais

Os preços dos títulos mudar em resposta às mudanças de taxas de juros de mercado. Quando a taxa de juros de mercado que os investidores de um título exigem é maior do que o que o título paga em juros de cupão, o vínculo deve vender com um desconto ao seu valor facial para atrair os investidores em títulos possíveis. Por outro lado, quando a taxa de juros de mercado que os investidores de um título aceitar é menor do que o que o título paga em juros de cupão, o vínculo pode vender a um prémio ao seu valor facial para compensar detentores de obrigações atuais. O nível relativo da taxa de juro de mercado de um título e sua taxa de cupão afeta os preços dos títulos de forma diferente quando se comparam os preços de títulos com diferentes frequências de pagamento.

freqüência de pagamento afeta principalmente juros compostos. A um vínculo mais frequente paga seus pagamentos de cupão, maior será o rendimento efectivo do vínculo com a mesma taxa de cupão anual. Se um título paga juros de cupão semestral em vez de anual, que será composto de juro duas vezes em vez de uma só vez, aumentando os retornos totais de títulos no final de um ano. Parte do retorno de títulos é também um reflexo do preço pago na compra. Dependendo das taxas de juro de mercado, os preços dos títulos pode ser maior ou menor, como resultado de frequências de pagamento.

Uma ligação com pagamentos anuais teria um preço mais elevado do que um vínculo com pagamentos semestrais, quando ambos estão vendendo com um desconto. Em outras palavras, rendimento dos títulos no vínculo pagamento semestral é maior do que sobre o vínculo de pagamento anual. No entanto, independentemente da frequência de pagamento, os investidores em títulos receber a mesma quantidade total de pagamentos em dinheiro no vencimento. Portanto, o vínculo semestral com um rendimento de títulos superior pode atingir o nível esperado de rendimento de apenas através de um preço de compra mais baixo.

Uma ligação com pagamentos semestrais, teria um preço mais elevado do que um vínculo com pagamentos anuais quando ambos estão vendendo em um prêmio. Os títulos podem vender a um prémio apenas quando as suas taxas de juro de mercado são mais baixos do que a taxa de cupão. Em geral, as obrigações com pagamentos semestrais são mais sensíveis a mudanças nas taxas de juro de mercado. Para a mesma quantidade de descida das taxas de juro de mercado, as obrigações com pagamentos semestrais, tendem a ver mais aumentos de preços.