Fatores que afetam os preços dos títulos

A alteração nas taxas de juro de mercado terá o efeito mais direto para alterar o preço de mercado de um título. Títulos pagam uma taxa fixa de juros chamado a taxa de cupão. Por exemplo, uma ligação com uma quantidade nominal de US $ 10.000 e uma taxa de cupão de 6 por cento vai pagar um investidor $ 600 em juros a cada ano, mais a quantia nominal de US $ 10.000 quando o vínculo amadurece. Se a taxa de mercado para títulos similares difere, o preço de mercado do título irá ajustar para trazer a taxa de acordo com as taxas de mercado. Usando o exemplo, se as taxas são maiores do que 6 por cento, o preço de mercado da obrigação será menor do que $ 10.000. Se as taxas são menores do que 6 por cento, o vínculo serão negociadas a um preço mais elevado para proporcionar um rendimento de mercado para um investidor. taxas crescentes causar os preços dos títulos a cair e as taxas de queda causar os preços dos títulos a aumentar.

Bond emitentes, governos e corporações recebem ratings de crédito das agências de rating, Moody, Standard Poors e Fitch Ratings. As classificações de usar carta graus, começando com AAA como o mais alto, descendo através de AA, A, BBB, e passando por única C ou D, dependendo da agência. Como rating de crédito de um emissor do título diminui, deve pagar uma taxa mais elevada de interesse para vender títulos e pedir dinheiro emprestado. Obrigações com ratings de crédito semelhantes terão rendimentos semelhantes no mercado e os preços das obrigações com rating semelhantes irá mover em conjunto. Bonds em diferentes níveis de classificação pode alterar os preços, enquanto outros níveis não. Por exemplo, títulos de alto rendimento (as classificações abaixo BBB) são mais sensíveis para a economia e os preços vão mudar com uma melhoria ou desaceleração da economia. A classificações mudar para um emissor específico vai mudar os preços dos títulos do emitente. Um rating de crédito melhorada resultará em preços dos títulos mais elevados e uma classificação reduzida fará com títulos do emissor a cair em valor.

termos de obrigações específicas podem causar preço de um título para reagir de forma inesperada para alterar as taxas de juros. Bonds que o emitente pode então chamar no início não terá tanto de um aumento de preços em relação às taxas de juros em queda. Se as taxas de declínio, o emitente pode chamar os títulos e emitir mais à taxa mais baixa. Bonds que têm um cronograma de retorno indefinido como mortgage backed títulos - MBS - será um preço diferente para alterar as taxas de juros. taxas crescentes irá atrasar o pagamento antecipado de hipotecas de apoio a MBS, aumentando a maturidade esperada do vínculo e que o mercado vai precificar o vínculo de forma diferente. A queda das taxas fará com que os proprietários a refinanciar suas hipotecas, encurtando a maturidade de um MBS e reduzindo a possibilidade de ganho de preços de queda.