Como para mitigar o risco de taxa de câmbio

câmbio, ou F / X, os contratos sempre especificar um par de moedas sob a forma de uma fração. Por exemplo, USD / JPY é o par de moedas em que você comprar dólares e vender iene japonês. Você sempre comprar o numerador, ou a moeda base, e vender o denominador, ou moeda de cotação. A moeda base é sempre definido como uma unidade. Neste exemplo, o par de moedas designa quantos ienes você pode comprar por US $ 1. Você comprar e vender moeda pares através de corretores de câmbio on-line. A compra de um contrato de USD / JPY é o mesmo que vender um contrato JPY / USD.

F / X contatos vêm em uma variedade de tamanhos, mas a troca CME Futures dimensiona o contrato futuro de ienes padrão de 12,5 milhões de ienes. Uma taxa de câmbio de 100 ienes por dólar iria definir o valor de um modelo de contrato de $ 125.000. Para mitigar o risco de negociação, você vende contratos nos quais a moeda base é a do seu parceiro comercial e a moeda de cotação é dólares americanos, por exemplo JPY / USD. Vender este contrato iria proteger uma empresa EUA se o dólar se fortalecer em relação ao yen entre o momento em que a empresa faz um acordo eo tempo que entrega o produto.

Imagine uma empresa vende $ 250.000 valor da mercadoria para uma empresa japonesa para entrega em três semanas. O contrato prevê o pagamento de 25 milhões de ienes para o vendedor na data de entrega. Suponha que durante o intervalo que o dólar reforça o suficiente para comprar 101 ienes. O valor em dólares do pagamento de 25 milhões de ienes é, então, só vale a pena (25.000.000 / 101), ou US $ 247.525, uma perda no valor de US $ 2.475. Com a venda de dois JPY / USD F / X contratos no momento da venda, a empresa receberá um F / X lucrativos que compensa exatamente a perda cambial sobre a venda de mercadorias.

swaps cambiais são contratos em que cada parte trocas periodicamente fluxos de caixa com base em mudanças na taxa de câmbio para um valor teórico, ou imaginário, a quantidade de moeda. As partes não trocam o valor nocional, apenas as alterações de valor. Ambos os swaps e F / X contratos podem ganhar ou perder valor, mas quando usado como um hedge, o ganho no negócio subjacente atenua parte ou a totalidade de uma perda / X F. A compra de opções de moeda lhe dá o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender F / X contratos a uma taxa de câmbio definida. O máximo que você pode perder é o preço relativamente baixo da opção.

Algumas empresas sediadas nos EUA pode ter suficiente poder de mercado para forjar contratos estrangeiros denominados em dólares americanos e não em moeda local do comprador. Ao tomar essa rota, a empresa EUA transfere o risco de moeda para o comprador. É claro que, se o dólar se enfraquecer durante o período do contrato, o comprador estrangeiro receberá o benefício, mas pelo menos o vendedor é imune a perdas em moeda estrangeira. A empresa estrangeira pode adicionar uma taxa ou reter um desconto quando se compromete a realizar transações em dólares norte-americanos.