sistemas de taxa de câmbio fixa eram comuns durante a primeira metade do século 20. Eles foram fortemente favorecido pelos governos, uma vez que foram erroneamente acredita oferecer três vantagens principais. Em primeiro lugar, eles iriam diminuir o risco de fluxos de capital especulativo que poderiam desestabilizar a economia. Em segundo lugar, eles iriam introduzir uma maior disciplina nas políticas nacionais para evitar a inflação. Em terceiro lugar, eles iriam remover o risco de taxa de câmbio e, portanto, promover o comércio internacional.
Especulativa Capital Flows
Pensava-se que a especulação inevitavelmente criar volatilidade inviável e desestabilizar, uma taxa de câmbio flutuante flexível, ou livremente. Esta seria uma prejudicial para as pequenas economias que contavam com um alto nível de comércio internacional.
Políticas Económicas mais disciplinado
Em um sistema de taxa de câmbio fixa, a inflação alta em um país faz com que os compradores estrangeiros pagar um preço mais elevado para as exportações daquele país. Ele também faz sector de importação concorrentes do país menos competitivo. Exportações enfraquecer e as importações se fortalecer. Essas pressões individuais piorar o equilíbrio de posições de pagamento como a economia torna-se relativo menos competitivo para países estrangeiros, levando ao desemprego. Estas forças, pensava-se, poderia pressionar os governos a implementar políticas anti-inflação.
Sem Risco Cambial
A taxa de câmbio fixa remove o risco de variação cambial. Pensou-se a ausência desse risco era beneficiar os fluxos de comércio e de capitais internacionais.
Reavaliação do pós-guerra
Durante as décadas imediatamente após a Segunda Guerra Mundial, as vantagens de taxas de câmbio fixas revelaram-se menos poderoso do que anteriormente presumido. Além disso, vários desenvolvimentos teóricos defendeu livremente flutuante, ao invés de fixos ou geridos sistemas de taxas de câmbio, e melhor destacou as seguintes desvantagens de uma taxa de câmbio fixa.
Sem Ajuste Automático para Balança de Pagamentos Desequilíbrio
A taxa de câmbio fixa não corrige automaticamente um balanço de pagamentos desequilíbrio. Um sistema fixo força um governo para corrigir o desequilíbrio, aumentando as taxas de juros e reduzindo a demanda doméstica. Isso restringe as políticas econômicas domésticas de se concentrar no desemprego e inflação. Por outro lado, uma taxa de câmbio flutuante liberta políticas internas e automaticamente desvaloriza a moeda para corrigir o desequilíbrio externo.
Exigência de grandes reservas de Câmbio
A taxa de câmbio fixa exige um governo para manter um valor significativo como reservas cambiais. Estas reservas têm um custo de oportunidade na forma de retorno financeiro precipitada.
instabilidade inerente
As taxas fixas não se harmonizam automaticamente diferentes políticas económicas nacionais que diferem entre os países. Por exemplo, países com alta inflação será pouco competitivo contra países de baixa inflação. Isso cria especulação de desvalorização, uma vez-off, colocando pressão sobre o governo para desvalorizar.
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