As empresas que são financiados com dívida e capital tem um custo mista de capital. Mas é útil saber o custo de capital de uma empresa seria se fosse financiado com toda a equidade e nenhuma dívida. O custo desalavancado das medidas de capital isso, mostrando a taxa de retorno exigida sem os efeitos de alavancagem, ou dívida. Este é o mesmo que o retorno total esperado sobre os ativos de uma empresa.
Calcule Beta desalavancado
Tipo de símbolo ticker da empresa na caixa ao lado "obter orçamento" e bater "Entrar" para obter sua cotação de ações no site Finanças do Yahoo. Encontrar beta listado na seção Principais estatísticas da cotação de ações. Beta é o mesmo que BI, ou beta alavancado, e devem ser convertidas em beta alavancado para calcular o custo do capital alavancado.
Digite símbolo ticker da empresa na caixa ao lado "Citar" no site da Morningstar em seguida, bateu "Entrar" para obter sua cotação de ações. Encontrar taxa de imposto da empresa incluídas na seção de Relações de chave da cotação de ações. Use a taxa de fuga de 12 meses (TTM).
Localize D, que é a dívida total, no balanço da empresa. Use passivo total da dívida total.
Encontrar E, o que é o valor de mercado do capital próprio, sob a seção Principais estatísticas da cotação das ações da empresa no site Finanças do Yahoo. Use o valor de mercado para o valor de mercado das ações.
Tome as variáveis e inseri-los em uma calculadora com a fórmula beta desalavancado, que é Bu = Bl / (1 + (1 - taxa de imposto) (D / E)). Por exemplo, uma empresa com um beta alavancado de 1,2, uma taxa de imposto de 35 por cento, US $ 40 milhões em dívida total e um boné de mercado de US $ 100 milhões um beta desalavancado, ou Bu, de 0,95: 1.2 / (1 + (1-0,35) (US $ 40 milhões / $ 100 milhões)) = 0,95.
Calcule o modelo Capital Asset Pricing Com Beta desalavancado
Encontrar rf, que é a taxa livre de risco, no site Finanças do Yahoo listados sob Bonds na seção Investing. Use o rendimento do Tesouro de 10 anos, que fornece a taxa de retorno que um investidor poderia ganhar em um investimento sem risco.
Estimar o prémio de risco de mercado, que é o excesso de retorno investidores exigem para um estoque médio de risco sobre a taxa livre de risco. Este é igual ao retorno esperado de mercado menos a taxa livre de risco, ou rm - rf. As mudanças prémio de risco de mercado, juntamente com a tolerância ao risco dos investidores e geralmente varia de 4 a 8 por cento.
Use as variáveis e calculadora para calcular o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), que é Ra = rf + Bu (rm - rf). Ra é igual a retorno sobre os ativos, que é o mesmo que o custo desalavancada de capital. Por exemplo, uma empresa com um beta desalavancado de 0,95 teria um custo desalavancado do capital de 11,2 por cento, quando a taxa livre de risco é de 3,6 por cento e o prémio de risco de mercado é de 8 por cento: 0,036 + 0,95 (0,08) = 0,112, ou 11,2 por cento.
dicas & avisos
- Como os valores de dívida mudar com as taxas de juros, o valor de mercado da dívida pode ser substituído por dívida balanço no cálculo beta desalavancado.
- A taxa de imposto marginal, que mede a taxa na qual próxima dólar de renda da empresa serão tributados, pode ser substituído para a taxa de imposto de 12 meses de fuga no cálculo beta desalavancado.
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