Por que os títulos mais comercial do que os empréstimos?

Securities pode dividir-se o risco de incumprimento do mesmo empréstimo. Um segurança pode conceder ao investidor uma reivindicação de prioridade sobre o empréstimo em troca de aceitar uma taxa de juro mais baixa. Outro segurança pode dar ao investidor uma alegação de que só pode ser reembolsado depois que os investidores de maior prioridade receber o pagamento, em troca de uma taxa de juro mais elevada. Mesmo que alguns o padrão mutuários, o investidor com a alegação de alta prioridade ainda pode receber o pagamento integral, ao contrário de uma carteira de crédito padrão onde alguns mutuários padrão.

A venda de um empréstimo individual a um investidor requer uma grande quantidade de documentação. De acordo com o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, um dos principais benefícios de uma segurança é que o banco pode combinar vários empréstimos que têm termos similares, tais como hipotecas prime rate, em um único segurança que é mais conveniente para um investidor para o comércio. O banco não precisa preencher os formulários de transferência de empréstimo, porque ele ainda detém a empréstimos-lo apenas vende o direito de recolher o rendimento dos empréstimos para o investidor que adquire o segurança.

Securities pode proteger o investidor de reembolso antecipado. reembolso antecipado de um empréstimo geralmente ocorre quando o mutuário refinancia o empréstimo, tendo um novo empréstimo a uma taxa de juro mais baixa. De acordo com o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, risco de reembolso, foi o motivo que a entidade patrocinada pelo governo Fannie Mae criado títulos garantidos por hipoteca, um tipo de segurança, em 1983. Com a obrigação de hipoteca com garantia, um investidor pode assumir um risco de reembolso, que corresponde ao tamanho dos pagamentos de juros que recebe.

A segurança pode fornecer um fluxo de caixa mais estável e confiável do que um empréstimo individual. Quando um investidor compra um empréstimo individual, o mutuário pode perder um pagamento. O investidor pode não querer encerrar se o mutuário pode fazer o próximo pagamento, mas o investidor ainda não têm acesso ao dinheiro temporariamente. Com uma segurança, um mutuário individual falta de pagamento não afeta o momento do pagamento, o investidor recebe se o investidor tem o direito de receber os pagamentos antes de outros investidores.

Alguns títulos incluem reforços de crédito, que não estão presentes com empréstimos individuais. Por exemplo, uma segurança mortgage-backed pode ter 120 por cento de garantia de apoio, de modo que o valor total de todas as hipotecas incluídas no empréstimo valem 20 por cento mais do que o valor da garantia. A segurança também podem ter um fiador adicional, como um banco que oferece uma carta de crédito ou um seguro-fiança.