A diferença entre um risco risco de inadimplência e spread de crédito no contexto da gestão de risco de crédito

risco de incumprimento é o risco de que um emissor do título não vai fazer seus principal e juros prometidos pagamentos. É também conhecido como risco de crédito de um título. Emitentes pode perder os pagamentos de obrigações quando experimentam problemas de fluxo de caixa e estão à beira da falência. Quando um emissor do título vai à falência, seus laços se tornam inúteis. As agências de rating, como títulos give Moody um ranking em seu risco de incumprimento. Obrigações com rating com um alto risco de inadimplência valem menos do que títulos considerados seguros pelas agências de rating.

O spread de crédito de um título é a diferença entre a taxa de juros ea taxa de juros de um ativo garantida como um título do Tesouro. Porque as empresas têm um maior risco de falência do que o governo federal, eles devem pagar uma taxa de juro mais elevada do que o governo federal para os investidores que compram seus títulos. spread de risco de crédito é o risco que um investidor que comprou um vínculo de longo prazo é bloqueado para um que paga muito pouco para o risco de incumprimento relativo. É o ganho de investimento que é perdida através da compra de um investimento underpaying com muito baixo de um spread de crédito.

Na gestão de risco de crédito, a importância relativa do risco de incumprimento eo risco de spread de crédito varia de acordo com o estado atual da economia. Quando a economia está fraca, o risco de inadimplência é mais importante. A chance de empresas que vão à falência e calote em títulos é muito maior em uma economia pobre. Os investidores estão mais preocupados com a proteção de seu investimento principal sobre os rendimentos totais. Mas em uma economia forte, risco de spread de crédito é mais importante. A chance de falência é mais baixo em uma economia forte. as taxas de juros dos títulos subir durante uma boa economia já que há mais demanda por investimento. O risco de crédito propagação de ficar trancado em um investimento mal pagador é uma preocupação maior do que o risco de incumprimento durante uma boa economia.

A força de um emissor do título determina se o risco de crédito ou risco de inadimplência é mais importante. Uma empresa forte é considerado pelas agências de notação de ter muito baixa probabilidade de falência. Devido a esta estabilidade, que vai oferecer uma taxa de juro mais baixa que está mais próximo da taxa de governo. A chance de inadimplência é muito baixa para uma empresa forte, mas o risco de spread de crédito é alto por causa de sua baixa taxa de juros. empresas mais arriscadas pagar uma taxa de juro mais elevada para comercializar os seus títulos. Eles têm um risco de crédito menor spread em troca de uma maior chance de default.