Gestão do risco financeiro

Existem três fontes de risco financeiro: mudanças nos custos, devido às taxas de juros, taxas de câmbio e de commodities risco de incumprimento preços- de contra-partes, tais como fornecedores, instituições financeiras e clientes-e risco de liquidez devido principalmente a falhas de execução interna. As empresas podem decidir não fazer nada e aceitar riscos como eles vêm, ou de cobrir algumas ou todas as exposições ao risco, usando várias estratégias de gestão de risco.

Análise começa com a atribuição de valores de dólar para as fontes de risco financeiro. Para uma pequena empresa, isso pode significar simplesmente descobrir o quanto os custos de juros vai aumentar para cada aumento de um ponto percentual nas taxas de juros, ou como as vendas serão afetadas se um de seus principais clientes é executado em dificuldades financeiras ou cancela uma ordem. Para as grandes empresas, a análise pode envolver modelagem financeira dinâmica do impacto das taxas de câmbio, taxas de juros e outros fatores de risco nas previsões de fluxo de caixa a médio e longo prazo. Uma vez que os riscos são analisados, a empresa determina o nível de risco que está disposto a tolerar. Para uma pequena empresa, uma mudança ponto ou dois nas taxas de juros pode não ser significativo, mas para uma grande empresa com uma dívida considerável em seu balanço, isso poderia significar a diferença entre ganhos e perdas. Esta análise geralmente leva a um conjunto de políticas, tais como o uso de derivativos para se proteger contra aumentos de preços de commodities ou swaps para proteger contra a taxa de juro ou flutuações cambiais.

Uma vez que as políticas são aprovados pela alta administração e do conselho, eles devem ser implementadas. Para uma pequena empresa com débito limitado no seu balanço, refinanciar seus empréstimos pode ser uma opção se as taxas de juros estão baixas. Por outro lado, se o seu fluxo de receita é dependente de apenas um punhado de clientes, então ele não pode fazer muito no curto prazo, se um deles cancela uma ordem de compra. A solução a longo prazo seria a de diversificar a base de clientes para espalhar o risco de forma mais uniforme. Para um grande negócio, swaps de taxas de juros - Troca de pagamentos de taxa fixa de juros para os pagamentos de taxa variável - pode ser implementado para proteger contra flutuações das taxas de juros. Uma linha de operação de crédito pode ser útil para ligar insuficiência de caixa inesperadas a curto prazo.

A implementação de políticas de gestão de risco financeiro deve ser monitorada e ajustada. Monitoramento normalmente envolve a produção de relatórios periódicos para avaliação pelo comitê de auditoria do conselho e pelos departamentos de Tesouro e Finanças. Para as empresas públicas, as agências de classificação de crédito, investidores e analistas também estão normalmente envolvidos na avaliação. Gestão do risco financeiro é um processo contínuo, porque as condições de negócios e econômicas mudam o tempo todo.