Estratégias de cobertura de taxa de juro

Talvez o hedge de taxa de juros mais direta é a venda (ou compra) de uma futura taxa de juros. Se você está preocupado com a perspectiva de um aumento das taxas de juros, você vai provavelmente ser o vendedor de tal contrato. Se as taxas de juro sobem depois, o comprador vai pagar um montante igual ao benefício recebido de taxas mais elevadas do que as do instrumento subjacente referenciado.

Por outro lado, se as taxas de juro descem durante o período do contrato de futuros, você terá que pagar ao comprador uma importância igual ao benefício perdido. Uma vez que esta é, por hipótese, um hedge, seus interesses operacionais, vai beneficiar das taxas mais baixas, assim que você vai estar disposto e capaz de fazer esse pagamento.

Estes futuros não pegou em todos os lugares que eles têm sido tentadas. The Economic Times of India observado em março de 2010, que a Bolsa de Valores Nacional fracassou em seus esforços para aumentar o volume nestes futuros. Grandes jogadores como fundos de investimento e companhias de seguros tinha ficado longe de tais instrumentos "por causa de problemas de volume e liquidez pobres", uma preocupação que se tornou auto-realizável.

Outra abordagem é um swap de taxa de juros. Uma parte concorda em pagar outra a uma taxa fixa de juros sobre a (nocional) quantia definida diretor. A contraparte se compromete a pagar à taxa de juros flutuante na mesma quantia. No principal é realmente trocados. Os dois pagamentos são compensadas, de modo a festa com a obrigação flutuante vai pagar quando a taxa de mercado se eleva acima da taxa fixa, e vice-versa. A perna flutuante normalmente será fixado contra um índice publicado como a London Interbank Offered Rate (LIBOR).

Ambos os swaps e futuros de taxas de juros são consideradas derivativos de taxa de juros "plain vanilla". Os sabores pode obter um bom apreciador negócio. Não são variável / variável swaps de taxa de juro, em que cada uma das partes é que fazem uma aposta sobre as mudanças na curva de juros ao longo do tempo. Por exemplo, você pode acreditar que a diferença entre o spread entre as taxas de juros sobre os instrumentos de seis meses e 10 anos vai diminuir. Se assim for, você pode estruturar uma troca / swap derivado com uma contraparte que está efetivamente apostando que propagação vai aumentar.

Ou a curva de swap em si pode ser o ponto de referência para outro derivado. Um swap de maturidade constante funciona da mesma forma que um swap de taxa de juros, exceto a perna flutuante é constantemente ajustado de encontro a taxa de swap de mercado, em vez de contra a LIBOR ou um índice de primeira ordem similar.