Deveres fiduciários de um conselho de administração

Em uma decisão histórica, Graham v. Allis-Chalmers (Del. 1963), o Supremo Tribunal de Delaware disse que os deveres dos administradores "são os de controle, e se ou não por negligência fizeram-se responsabilizada pela impossibilidade de exercer controle apropriado depende das circunstâncias e fatos do caso particular." Este dever exige que os diretores exercer cuidado ordinário e prudência na fiscalização da administração da empresa. Como Eric J. Pan, professor da Cardozo School of Law, em Nova York tem parafraseado ele, o dever de cuidado é um dever de "cuidado com bandeiras vermelhas" sobre a possível má-fé entre os gestores.

Separadamente, os diretores têm o dever de lealdade, ou seja, o dever de agir no melhor interesse da corporação, em vez de no seu próprio interesse. Um diretor viola este dever se, por exemplo, ele entra em uma transação para seu benefício pessoal, que cria um conflito de interesses entre ele e a corporação.

Como o 6º Circuito de Apelações colocar o ponto em uma decisão de 2001, "O dever de lealdade exige que os melhores interesses da empresa e seus acionistas têm prioridade sobre qualquer interesse próprio de um diretor ... que não é compartilhada pelos acionistas em geral."

Quando uma empresa entra em dificuldades financeiras, a gama de deveres fiduciários dos administradores se alarga. Uma razão comum para isso é que, quando uma empresa é saudável, os seus credores têm uma gama de direitos contratuais e legais que eles possam aplicar para proteger seus próprios interesses, mas que, quando uma empresa é insolvente, a aplicabilidade desses direitos torna-se questionável, e os interesses dos credores se tornar equitativa na natureza.

Esta doutrina obriga os tribunais e diretores de lidar com a definição de insolvência. Alguns tribunais consideram uma empresa insolvente (e, portanto, sustentam que as funções dos administradores alargaram) somente quando a empresa já não é capaz de pagar suas dívidas como no curso normal dos negócios que se vencem. Outros tribunais empregam uma definição do balanço: a empresa é insolvente, logo que o valor do seu passivo ultrapassa o de seus ativos.

Um contexto muito contestado para o exercício dos deveres fiduciários dos administradores envolve a venda de uma empresa para outra. O escritório de advocacia Weil, Gotshal & Manges sublinhou este ponto: "[I] t é aconselhável, se não imperativo, para directores ea gerência de uma empresa para avaliar operações de venda propostos com cuidado, avaliando todos os fatos relevantes e princípios aplicáveis ​​do direito, incluindo a obtenção de um parecer imparcial ou ter avaliações conduzidas de ativos a serem vendidos ."