O cálculo do prémio de risco de mercado

Praticamente todos os investimentos têm algum nível de risco. Risco é frequentemente medido em termos da volatilidade do retorno de um ativo. Quanto maior o nível potencial de aumento e diminuição de preço das ações, por exemplo, maior sua volatilidade e maior o seu risco. Os investidores tolerar esse risco por causa do potencial de altos retornos sobre o lado ascendente das oscilações de volatilidade. Para os títulos de renda fixa, como títulos, o risco envolvido não é de volatilidade, porque a taxa de retorno é fixo. O risco em vez vem da possibilidade de que o emissor do título será padrão em sua obrigação de pagar a dívida, deixando o titular do vínculo com um ativo de inútil.

A taxa livre de risco é a taxa de retorno que você pode ganhar sem qualquer risco de perder o seu investimento. Por exemplo, se você colocar seu dinheiro em uma conta de poupança do banco, pode ser praticamente garantido você receberá a taxa de juros declarada sem qualquer risco real de perder esse dinheiro. Ao mesmo tempo, a taxa de juro típico banco é significativamente menor do que a taxa de retorno de outros investimentos. Para efeitos de cálculo do prémio de risco de mercado, títulos do Tesouro EUA, que geralmente têm uma maior taxa de retorno do que as taxas de juros bancários, são usados ​​como a taxa livre de risco.

A taxa de retorno de mercado é a taxa esperada de retorno de uma carteira de mercado. A carteira de mercado é uma carteira que representa o mercado como um todo. Se tal carteira deverá ser no valor de 10 por cento a mais no final do período relevante do que no início, a taxa de retorno de mercado é de 10 por cento.

Para calcular o prémio de risco de mercado, basta subtrair a taxa livre de risco da taxa de retorno do mercado. Por exemplo, se a taxa livre de risco é de 4 por cento ea taxa de retorno de mercado é de 10 por cento, o prémio de risco de mercado é de 6 por cento. Esta taxa de 6 por cento de retorno é a recompensa de um investidor para tolerar o risco de mercado em relação a um investimento isento de risco.