O que é uma boa relação preço-to-cash-flow?

Para calcular o rácio price-to-cash-flow, o preço das ações comuns da empresa é dividido por seu fluxo de caixa operacional por ação, o que em si é encontrado subtraindo dividendos preferenciais por fluxo de caixa operacional e dividindo esse por ações em circulação. fluxo de caixa operacional subtrai depreciação e outras deduções, como imposto de renda diferido ou contas a receber de-renda líquida que está localizado na demonstração de fluxos de caixa, um documento que empresas de capital aberto devem comunicar.

De acordo com James P. Shaughnessy, autor de "O que funciona em Wall Street," uma baixa assistências rácio price-to-cash-flow na previsão maiores retornos sobre o investimento do que as empresas com maiores índices de preço-to-cash-flow. Além disso, Shaughnessy demonstra que grandes empresas com baixos índices de preço-lucro desempenho melhor do que as empresas mais pequenas. Ele faz isso por acompanhar o desempenho de 50 empresas com baixos índices de preço-to-cash-flow ao longo de um cronograma de 52 anos.

Apesar de uma baixa relação preço-to-cash-flow é considerado bom, é melhor avaliar essa relação, testando-a contra outros resultados razão para análise financeira mais abrangente. Por exemplo, comparando preço-to-cash-flow com a relação de ativos e eficiência demonstra como fluxo de caixa bem é gerada a partir de ativos, dividindo o fluxo de caixa das operações pelo total de ativos. Além disso, um elevado rácio de eficiência de ativos mostra isto de acordo com o professor Frank R. Urbancic da University of South Alabama Mitchell College of Business.

Importância do fluxo de caixa varia de acordo com a indústria. Indústrias, tais como as empresas de cabo têm requisitos de capital mais elevados do que outros. Empresas nestes tipos de indústrias, idealmente, ter os números de fluxo de caixa mais baixos, em média, do que as empresas em indústrias que requerem menos fluxo de caixa. baixos índices de fluxo de caixa em um negócio de alto fluxo de caixa é geralmente um maior sinal de força financeira do que baixos índices de fluxo de caixa em empresas, tais como serviços com custos gerais baixos que exigem pouco dinheiro para as operações diárias.

Duas razões adicionais price-to-cash-flow são úteis para melhorar e verificar melhor a avaliação financeira do rácio price-to-cash-flow. Um é chamado o rácio preço-desconto-cash-flow e mede o valor presente do fluxo de caixa futuro, deduzindo variáveis ​​tais como o risco futuro e inflação. O segundo é chamado preço-to-cash-flow livre proporção e divide um negócio "valor total das ações de fluxo de caixa que também deduz compras de ativos. Ambos estes rácios também indicam bom valor quando mais baixo.