CAPM é um acrônimo para o modelo de precificação de ativos de capital. O modelo CAPM é utilizado para determinar o valor de um Asset-um dos principais suposições do modelo é que os mercados de operar eficientemente. A fórmula CAPM assume que o ativo será adicionado a uma carteira bem diversificada. Isto significa que o preço não leva em conta qualquer risco único. Há três formas básicas de eficiência do mercado: fracos, semi-sólidas e fortes.
Time Value of Money
valor temporal do dinheiro é o primeiro fator construído para a equação CAPM. economias mais importantes do mundo e seus bancos centrais tentam manter um nível de inflação de cerca de 3 por cento. Quando os governos emitir títulos, eles devem oferecer um retorno para o investidor. títulos emitidos pelo governo dos EUA são considerados livres de risco. No entanto, devido ao risco mínimo, o retorno não é tão elevado. O dinheiro pode ser investido a uma taxa de retorno garantida - a taxa livre de risco - e valer mais do que o futuro. Incorporando essa taxa de retorno na equação CAPM aborda a questão do valor do dinheiro no tempo.
estoque de Risco
Cada segurança individual é dada uma classificação de risco em relação ao mercado. Esta variável é indicado como B, ou beta. A versão beta do mercado é igual a um. Qualquer garantia de menos arriscada do que a carteira de mercado tem um beta entre zero e um. Qualquer segurança que é mais arriscado do que a carteira de mercado tem um beta maior que um. Além disso, o mercado tem um retorno esperado. O retorno esperado sobre o mercado em excesso da taxa livre de risco de retorno é conhecido como o prémio de risco de mercado.
Para calcular o retorno adequado em excesso da taxa livre de risco para uma segurança individual, o prémio de risco de mercado é multiplicada por beta.
Eficiência do mercado
eficiência do mercado é um conceito que explica como com precisão os preços das ações refletem a informação disponível para o público. A primeira forma de eficiência do mercado é fraco. eficiência do mercado fraco afirma que os preços das ações refletem todas as informações do passado que tem sido feito publicamente disponível para a empresa. A forma semi-forte leva a informação incluída na forma fraca, e, em seguida, acrescenta que os mercados vão reagir instantaneamente a eventos e informações atuais. forma forte inclui a informação da forma semi-forte, mas, em seguida, continua a afirmar preços também refletem informações privilegiadas não disponíveis ao público.
O CAPM Equação
Todos esses três fatores se juntam para formar o modelo de precificação de ativos de capital. Para recapitular, as variáveis no modelo incluem a taxa livre de risco de retorno, o retorno esperado sobre a carteira de mercado, e beta: o risco relativo de uma segurança individual em relação ao risco da carteira de mercado.
retorno esperado de um título é igual à taxa mais B livre de risco (o retorno da carteira de mercado esperado menos a taxa livre de risco).
Como calcular o custo desalavancado do capital
Limitações da capm
Qual é a relação entre o risco financeiro e retorno financeiro?